Sammendrag
- Definisjon
- En viktig indikator for virksomhetsskaperen.
- Beregning av arbeidskapital
- Variabler som påvirker mengden
- Hvordan redusere et positivt arbeidskapitalbehov?
- Analyseforhold
Definisjon av arbeidskapitalbehov
Dette er den delen av aktivitetens finansieringsbehov (lager, kundefordringer) som ikke dekkes av driftsressurser (hovedsakelig leverandørgjeld). Det skyldes tidsforsinkelsen mellom ressurssamlinger og utbetalinger (betalinger). Det er beregnet fra funksjonsvurderingen.
Definisjon - det såkalte "normative" arbeidskapitalkravet er uttrykt i antall dager med omsetning eksklusiv skatt (data fra resultatregnskap )
WCR bør dekkes av arbeidskapitalen, representativ for overskudd på stabile ressurser (egenkapital og langsiktig gjeld) etter finansiering av stabile jobber (anleggsmidler sammensatt av anleggsmidler) => se definisjonen av arbeidskapital .
Vi fremkaller:
-
En positiv WCR (> 0)
"Standard" sak, driftssyklusen krever ekstra finansiering. Hvis arbeidskapitalen er utilstrekkelig, er det nødvendig å mobilisere ytterligere økonomiske ressurser, for eksempel bidraget i aksjonærenes løpende regnskap , betyr ofte brukt i løpet av de første månedene av aktivitet etter opprettelsen av et selskap.
-
Et negativt arbeidskapitalkrav (<0)
Vanlig i detaljhandelen og oftere for tjenesteselskaper, er aktiviteten tilstrekkelig alene. Vanligvis forklarer den umiddelbare salgsinnsamlingen og rettidig betaling av leverandører dette scenariet.
-
En null WCR (= 0)
Balansen er da perfekt mellom ressurser og driftsbehov.
Illustrasjon av arbeidskapitalkravet ved et eksempel
For eksempel markedsfører du rengjøringsprodukter til bedrifter. Du kjøper disse produktene fra leverandørene dine som du betaler 30 dager, du bestiller 5000 euro. 10 dager senere selger du for € 3000 til kunder som betaler deg 30 dager.
Resultater:
1 - Du mottar produktene, men så lenge du ikke trenger å betale leverandørene dine, trenger du ikke å ta noen penger ut av registeret. I kontoene dine:
| Aktiv | Passiv | Å finansiere | ||
| Lager | 5000 € | Leverandørgjeld | s 5000 € | 0 |
2 - 10 dager etter at du har solgt for 3000 € produkter
| Aktiv | Passiv | Å finansiere | ||
| Lager | 2000 € | Leverandørgjeld | s 5000 € | |
| Kundefordringer | 3000 € | |||
| Totalt gjeld | 5000 € | Totale eiendeler | 5000 € | 0 |
3 - 20 dager senere (30 dager etter bestillingen) må du betale leverandøren størrelsen på bestillingen på € 5000 - Du har derfor € 5000 å finansiere
| Aktiv | Passiv | Å finansiere | ||
| Lager | 2000 € | Leverandørgjeld | s 0 | |
| Kundefordringer | 3000 € | |||
| Totalt gjeld | 5000 € | Totale eiendeler | 0 | 5000 € |
4 - 10 dager senere (40 dager etter bestillingen), samler du € 3000, men du vil fortsatt ha € 2000 produkt på lager. Finansieringsbehovet øker til € 2000.
| Aktiv | Passiv | Å finansiere | ||
| Lager | 2000 € | Leverandørgjeld | s 0 | 2000 € |
| Kundeavgift | 0 | |||
| Totalt gjeld | 2000 € | Totale eiendeler | 0 | 2000 € |
Dette eksemplet viser hva arbeidskapitalkravet faktisk er. Det er pengene som skal avanseres til å betale for beholdningen for å gi kreditt til kundene, og som ikke er finansiert av driftsgjeld. Vær oppmerksom på at den beregnede WCR, og vi får se den senere, gir et bilde for øyeblikket t . Selv om dette eksemplet viser, varierer kravene med driftssyklusen og forsinkelsen i kontantstrømmen.
BFRE og BFRHE
Den generelle WCR inkluderer:
- BFRE eller driftskapitalbehovet, idet det kun tas hensyn til elementene som er direkte knyttet til selskapets aktivitet
- arbeidskapital eller arbeidskapitalbehov unntatt drift, bygget av andre komponenter enn de som er relatert til driftssyklusen
Vær oppmerksom på at driftskapitalkravet består av 2 elementer:
- en strukturell del: knyttet til kundens betalingsfrister og leverandøroppgjør
- en syklisk del: aktivitetsnivået bestemmer en del av arbeidskapitalen. For eksempel vil sterk vekst skape en sterk oppfordring til finansiering. Dette er bekymringen for oppstartsbedrifter som står overfor kontantinflasjon knyttet til deres eksponensielt voksende aktivitet.
En viktig indikator for virksomhetsskaperen.
Det er viktig at det vises iforretningsplanen, prognosesiden, mengden av arbeidskapitalbehov samt finansiering.
God forretningsledelse krever faktisk en presis vurdering avkontanter for å finansiereå forutse spenninger og om nødvendig ty til ved hjelp avkortsiktig finansiering tilstrekkelig: bankfinansiering, nåværende kassekreditt (autorisasjon av kassekreditt) eller kassekreditt.
Hvordan beregne arbeidskapitalbehovet?
2 formler kan brukes til beregninger:
omløpsmidler - kortsiktig gjeld
| Omløpsmidler | Passiv sirkulasjon |
| Aksjer | Gjeld |
| Kundefordringer (inkludert umoderte rabatterte regninger) | Sosial og skattemessig gjeld |
| Andre fordringer | Annen gjeld |
og
Arbeidskapital - Netto kontanter
Skille mellom drift og ikke-drift
Drifts WCR (BFRE) = Driftsmidler - driftsgjeld
Ikke-opererende WCR (WCR) = Ikke-driftsmidler-ikke-driftsgjeld
Hva er variablene som har innflytelse på arbeidskapitalen?
- Merverdien som produseres: jo mer selskapet er integrert, jo mindre kan det spille på leverandørgjeld for å redusere arbeidskapitalen
- lengden på driftssyklusen: spesielt knyttet til aksjen som skal finansieres
- sesongmessighet: i noen aktiviteter er denne indikatoren gjenstand for sesongvariasjoner. Dette utgjør et problem i beregningen fra funksjonsvurderingen. Faktisk gir sistnevnte et fotografi på et gitt tidspunkt. Et bilde er ikke nødvendigvis representativt for toppbehov i løpet av året. Se det lille eksempelet i innledningen. I dette tilfellet kan det være nyttig å ta et mellombilde fra balansen, for eksempel i løpet av semesteret.
Hvordan redusere en positiv arbeidskapital?
For å optimalisere dette aggregatet må forretningssjefen være streng i ledelsen ved å være spesielt oppmerksom på:
- aksjenivå , ved å prøve å kontrollere - eller til og med redusere - mengden produkt, varer og råvarer som er lagret. Ved å iverksette tiltak som å rasjonalisere antall leverandører og / eller referanser.
- fordringer: spesielt gjennom kundens betalingsbetingelser . Han må sørge for at strenge regler på dette området brukes for å redusere kreditten. En enhet som factoring gjør det mulig å redusere denne varen ved å optimalisere kundefordringer.
- gjeld (for ikke å forveksle med finansiell gjeld) : å forhandle om lengre betalingsvilkår med leverandører er en viktig løftestang med sterk innvirkning på arbeidskapitalen.
Vi gjør deg oppmerksom på at disse gode forvaltningspraksisene er økonomisk sett. Markedsføring, salg og strategiske elementer må selvfølgelig tas i betraktning før du setter press på leverandører eller til og med drastisk reduserer lagernivået mens du reduserer leveringstiden, og dermed kundetilfredshet … Det handler om balanse!
WCR analyseforhold å følge
For å sikre at den ikke sklir over tid, er det indikatoren som skal følges:
WCR / netto salg
Eksklusive strukturelle endringer er dette forholdet stabilt over tid. En endring av sistnevnte må søkes i utviklingen av lagernivået og / eller betalingsbetingelsene til kunder og leverandører.
Dette forholdet er veldig nyttig for å vurdere utviklingen over flere år og sammenligne resultatene til selskaper innen samme sektor.
Rotasjonsforhold, for mer presis overvåking
Disse indikatorene gir mer kvalitativ informasjon som forklarer endringene:
Betalingsvilkår gitt til kunder
Formel:
(Kundefordringer + relaterte kontoer / omsetning inkludert skatt) x 360
Betalingsvilkår gitt av leverandøren
Formel:
(Leverandørgjeld + relaterte kontoer / kjøp inkludert moms) x 360 - kjøpesummen er tilstede i resultatregnskapet eksklusiv moms
Lagerrotasjon
(Gjennomsnittlig beholdning / kjøpskostnad for solgte varer) x 360
For mer informasjon, se temaet knyttet til forholdstall
