Tilbakebetalingstid for investert kapital, regnskapsmessig avkastning … Det er flere mer eller mindre komplekse metoder å bruke for å måle lønnsomheten til en investering. Hovedproblemet ligger i evalueringen av inntekten spredt over tid. Men det er heldigvis veldig praktiske teknikker for å oppnå dette.
For å vurdere de økonomiske fordelene ved en investering, er det to kriterier å vurdere: NPV og IRR
Netto nåverdi (NPV)
Dette er verdien av den diskonterte netto kontantstrømmen som investeringen skapte i løpet av levetiden.
Prinsippet for V.A.N, her er et veldig enkelt eksempel:
Investering på 100 k € for en levetid på 4 år, amortisert lineært
Rabatt: 10% per år
Skattesats: 40%
| Periode | 1 | 2 | … |
| Oppskrift | 100 | 150 | … |
| Tilbrakt | 60 | 90 | … |
| Avskrivninger (DAP) | 25 | 25 | … |
| Overskudd før skatt | 15 | 35 | … |
| Skatter | 6 | 14 | … |
| Fortjeneste etter skatt | 9 | 21 | … |
| Netto kontantstrøm (CAF) | 34 | 46 | … |
| Rabattkoeffisient * | 0.909 | 0.826 | … |
| Netto rabatterte strømmer | 30.9 | 38 | … |
* coef = (1 + diskonteringsrente) effektperiode
NPV = - Investering + Sum av rabatterte nettoflyter => -100 k € + 125 k € = 25 k €
Intern avkastning på en investering (IRR)
Det tilsvarer diskonteringsrenten som NPV er null for. La oss være likevektsterskelen mellom investeringsbeløpet og de diskonterte kontantstrømmene.
Disse verktøyene er viktige for å veilede valget av investeringer som skal gjøres ved å legge til rette for voldgift mellom forskjellige prosjekter eller forskjellige alternativer (i tilfelle av gjensidig utelukkende prosjekter) eller for å evaluere uavhengige prosjekter ved å beholde de med en positiv NPV.
